دارایی رفتاری

طی چند دهه نظریه های مالی توسط تئوری بازارهای کارآمد هدایت می شوند. فرض اصلی مدلهای مهم مالی ، رفتار منطقی سرمایه گذاران و سایر عوامل است. اما در واقعیت این فرض مرتباً شکسته می شود. بازارها اغلب ناکارآمد هستند. افشای اطلاعات گران است. آب و هوای آفتابی یا تعطیلات آینده ممکن است رفتار سرمایه گذاران را تغییر دهد و تصمیمات آنها را تعصب کند. هر تصمیم سرمایه گذاری به تصمیمات سرمایه گذاری قبلی ما بستگی دارد: ما لنگر می شویم. ما در خلاء زندگی نمی کنیم. تعصبات رفتاری در اواخر دهه 1990 توجه آکادمی ها و سرمایه گذاران را به خود جلب کرد. سوال اصلی این بود که آیا این تعصبات ناشی از رفتار منطقی ممکن است تأثیر قابل توجهی بر برآورد بازار و تصمیمات سرمایه گذاری داشته باشد. آزمون های تجربی نشان می دهد که تعصبات رفتاری ممکن است حتی مدلهای قیمت گذاری کلاسیک را به هم بزند. چندین پرفروش در مورد مسائل مربوط به امور مالی رفتاری در طول دهه 2000 نوشته شده است. بخشی از برنامه درسی CFA که به امور مالی رفتاری اختصاص داده می شود هر ساله بزرگتر و بزرگتر می شود. تعصبات رفتاری مهم است. بنابراین ، اگر می خواهید به عنوان مدیر نمونه کارها یا سرمایه گذار فردی ، به عنوان مدیر CFO یا مستقل و البته به عنوان یک کنسول کننده موفق باشید ، باید تعصبات رفتاری متفاوتی را در نظر بگیرید. بر اساس مفاهیم کلیدی نظریه تصمیم گیری روانشناسی شناختی ، مطالعات مالی رفتاری به گونه ای که سرمایه گذاران زندگی واقعی را تفسیر می کنند و بر اساس اطلاعات موجود عمل می کنند. این دوره یک دوره مالی از سطح پیشرفته است.

اهداف یادگیری

دانش کافی را به دانش آموز ارائه دهید تا تفاوت بین تئوری مالی کلاسیک و امور مالی رفتاری را درک کند

نتایج یادگیری مورد انتظار

قادر به مقایسه نظریه ابزار مورد انتظار با تئوری چشم انداز است

قادر به توصیف چگونگی تأثیر تعصبات رفتاری مدیران بر روند تصمیم گیری در یک شرکت است

قادر به توصیف فرایند سهم تعصب رفتاری در مدل های قیمت دارایی است

با استفاده از داده های تجربی چالش های فرضیه بازار کارآمد را قادر به توضیح و نشان دادن استفاده کنید

قادر به توضیح ماهیت و پیش بینی عواقب تعصبات رفتاری کلیدی سرمایه گذاران باشید مفهوم عقلانیت محدود را بدانید ناهنجاری های کلیدی را در بازارهای اثبات تعصبات رفتاری بدانید تعصبات رفتاری کلیدی سرمایه گذاران فردی و حرفه ای را بدانید تعصبات رفتاری کلیدی مدیران برتر را بدانید فرضیات و ایده های اصلی نظریه چشم انداز را بدانید مبانی و چالش های نظری و تجربی را برای فرضیه بازار کارآمد بدانید

مطالب دوره

کلاس 1. امور مالی رفتاری: مقدمه کلاس 2-3. فرضیه بازار کارآمد (توسط FAMA). کلاس 4. عدم موفقیت EMH. شواهدی از انگیزه پدیده ها. کلاس 5. اقتصاد رفتاری و دارایی: نظریه چشم انداز و قیمت گذاری دارایی. کلاس 6-7. اکتشافی و تعصبات رفتاری سرمایه گذاران. class8-9. امور مالی شرکت رفتاری. کلاس 10. تعصبات رفتاری در عمل: شواهد تجربی از بازارهای نوظهور.

عناصر ارزیابی

ارائه مقالات غیر مسدود کننده

شما باید به صورت جداگانه در ارائه مقالات کار کنید. ارائه مقاله در کل دوره در ابتدای هر کلاس برگزار می شود. مباحث اولیه ارائه ها در بالا ذکر شده است. هر ارائه بر اساس یک مقاله از یک ژورنال بررسی شده توسط همسالان است. برنامه ارائه ها در هفته اول دوره در کلاس مورد بحث قرار می گیرد. هر دانش آموز باید در طول دوره 2 سخنرانی کند.

مطالعه موردی غیر مسدود کننده یا مقاله شما باید در تیم های 3-4 در مورد مطالعه موردی کار کنید مقاله تحقیق نهایی غیر مسدود کننده

پروژه تحقیقاتی یک مطالعه تجربی است که در آن شما یکی از مفاهیم تأمین مالی رفتاری را که در شرایط زندگی واقعی/بازارهای مالی مشاهده شده است ، مطالعه می کنید. برخی از ایده ها برای پروژه های تحقیقاتی معمولاً توسط مدرس در طول کلاس ها ارائه می شود. پروژه تحقیقاتی باید شامل بیانیه های مشکل/فرضیه ، بررسی ادبیات و نتایج تجربی باشد. برای دریافت نمره ، باید گزارش کتبی (20-30 صفحه) را به مدرسین ارسال کنید و نتایج تحقیقات خود را در کلاس ارائه دهید. شما باید پروژه را به صورت جداگانه یا به صورت جفت آماده کنید. شما می توانید موضوعی را انتخاب کنید که مورد علاقه شما باشد اما قبل از شروع کار روی مقاله باید با استاد تأیید کنید. Topiс باید تا نوامبر 15 تأیید شود. مقاله به آخرین کلاس قبل از امتحان (تاریخ TBD) است. مقاله باید در قالب مقاله در مجله امور مالی رفتاری تهیه شود.