شش گاو نر بزرگ از سال 1962 (و اصلاحات آنها)

ما رکورد افزایشی فعلی بازار گاوی را با رکوردهای قبلی در 60 سال گذشته مقایسه می کنیم و بررسی می کنیم که آیا می تواند دوام داشته باشد یا خیر.

11/11/2019

نویسندگان

دیوید برت ویرایشگر چند رسانه ای مشاهده همه مقالات

بازار صعودی فعلی در سهام ایالات متحده در مارس 2009 در اوج بحران مالی جهانی آغاز شد و طولانی ترین بازار در تاریخ اخیر است و بیش از چهار سال از افزایش بین ژوئیه 1962 تا مه 1970 پیشی گرفت.

در زمان نگارش این مقاله، بازار گاوی همچنان ادامه دارد. سهام ایالات متحده بیش از 400 درصد از پایین ترین سطح خود در مارس 2009 افزایش یافته است.

این فقط یک پدیده ایالات متحده نیست. بر اساس داده های Refinitiv، سهام بریتانیا، اروپا، بازارهای نوظهور و سهام ژاپن همگی بیش از 150 درصد در مدت مشابه افزایش یافته اند.

بازارهای سهام با وجود شرایط سخت اقتصادی و سیاسی به رشد خود ادامه می دهند. جنگ تجاری بین ایالات متحده و چین و برگزیت از جمله مسائل مهمی است که سرمایه گذاران با آن مواجه هستند.

چرا بازارهای سهام در حال افزایش هستند؟

سهام از سیاست پولی مطلوبی که از زمان بحران مالی اعمال شده است سود می برند.

بانک های مرکزی در بازارهای توسعه یافته نرخ بهره را پایین نگه داشته و وام گرفتن برای تقویت اقتصاد را ارزان تر کرده اند.

به عنوان مثال، نرخ بهره در ایالات متحده در حال حاضر 1. 75 درصد است، از 5 درصد یک سال قبل از بحران مالی در سال 2007. فدرال رزرو ایالات متحده دو بار در سال 2019 نرخ بهره را کاهش داده است، در حالی که در میان نگرانی ها از سیاست افزایش نرخ خود عقب نشینی کرده است. کندی اقتصادی

داستان در مورد سایر اقتصادهای توسعه یافته نیز به همین منوال است. نرخ بهره بریتانیا در حال حاضر 0. 5 درصد است که نسبت به 5 درصد در سال 2008 کاهش یافته است، در حالی که نرخ بهره در ژاپن و منطقه یورو منفی است.

اثر پایین بودن نرخ بهره باعث کاهش بازده سرمایه گذاری های دیگر مانند بدهی دولت شده است. بازدهی خزانه داری 10 ساله ایالات متحده در حال حاضر 1. 8٪ است، در حالی که بازده طلای 10 ساله بریتانیا 0. 6٪ است.

این امر سرمایه گذاران را وادار کرده است که به دنبال بازدهی بالاتر در مناطق پرخطر بازار مانند سهام باشند. به عنوان مثال، S& P 500 ایالات متحده 2 درصد بازدهی دارد، در حالی که شاخص FTSE All-Share انگلیس 4. 1 درصد بازدهی دارد، طبق داده های Refinitiv.

بنابراین، این بازار صعودی چگونه با بازارهای گذشته مقایسه می شود؟

نمودار زیر شش بازار صعودی بزرگ در سهام ایالات متحده از سال 1962 و بازارهای نزولی بعدی آنها را نشان می دهد.

در این مثال، یک بازار صعودی به عنوان افزایش 50٪ یا بیشتر در یک دوره بیش از شش ماه تعریف شده است. بازار نزولی به عنوان سقوط 20٪ یا بیشتر تعریف می شود که حداقل سه ماه طول بکشد.

شش گاو نر بزرگ از سال 1962 (و اصلاحات آنها)

منبع: بلومبرگ ، شرودرز ، در تاریخ 30 سپتامبر 2019. بر اساس شاخص بازده ناخالص S& P.

تاریخچه مختصری از شش مورد بزرگ گاو از سال 1962 (و اصلاحات آنها)

آیا بازار گاو نر می تواند ادامه یابد؟

یوهانا کرکلوند ، مدیر ارشد سرمایه گذاری و رئیس جهانی سرمایه گذاری چند دارایی ، گفت:

وی گفت: "بازارها به طور فزاینده ای روی دو روند درهم تنیده اما تا حدودی جبران شده متمرکز شده اند: تضعیف رشد جهانی و نقدینگی کافی در بانک مرکزی.

ما همچنان شاهد شواهدی از ضعف در چرخه تولید جهانی هستیم و نقدینگی بانک مرکزی بازارها را به سطوح گران تر سوق داده است.

"با این حال ، بازارها به قیمت برخی از این ریسک های چرخه ای حرکت کرده اند که بازده ها از بخش های سهام و دفاعی بهتر عمل کرده اند.

"اگر تولید داده ها تثبیت شود یا نگرانی های سیاسی در مورد تجارت یا Brexit کاهش یابد ، می توانیم در دارایی های چرخه ای بهبودی پیدا کنیم.

"به عنوان یک نتیجه ، ما همچنان بین بهره مندی از محیط نقدینگی بدون ایجاد خطر زیاد چرخه ای ، خط دقیقی را دنبال می کنیم."

اطلاعات مهم:

این ماده توسط Schroder Investment Management Australia Limited (ABN 22 000 443 274 ، AFSL 226473) (Schroders) فقط برای اهداف اطلاعاتی صادر شده است. این صرفاً برای سرمایه گذاران حرفه ای و مشاوران مالی در نظر گرفته شده است و برای توزیع به مشتریان خرده فروشی مناسب نیست. نظرات و نظرات موجود در اینجا نظرات نویسندگان در تاریخ انتشار است و به دلیل بازار و سایر شرایط در معرض تغییر است. چنین دیدگاه ها و عقاید ممکن است لزوماً نمایانگر آن چیزی نباشد که در سایر ارتباطات ، استراتژی ها یا صندوق های شرودر بیان شده است. اطلاعات موجود فقط اطلاعات عمومی است و اهداف ، وضعیت مالی یا نیازهای شما را در نظر نمی گیرد. Schroders هیچ گونه ضمانتی در مورد صحت ، قابلیت اطمینان یا کامل بودن اطلاعات موجود در این ماده ارائه نمی دهد. به جز تا آنجا که مسئولیت تحت هر اساسنامه نمی تواند حذف شود ، شرودرز و مدیران آن ، کارمندان ، مشاوران یا هر شرکتی در گروه شرودرز هیچ گونه مسئولیتی (خواه در قرارداد ، در شکنجه یا سهل انگاری) را برای هرگونه خطایی یا خطایی یا حذف در آن قبول نمی کنند. این ماده یا برای هرگونه خسارت یا خسارت ناشی از آن (اعم از مستقیم ، غیرمستقیم ، نتیجه و یا در غیر این صورت) که توسط گیرنده این ماده یا هر شخص دیگری متحمل شده است. این ماده در نظر گرفته نشده است و نباید به آنها در مورد حسابداری ، مشاوره قانونی یا مالیاتی اعتماد کرد. هرگونه مراجعه به اوراق بهادار ، بخش ها ، مناطق و/یا کشورها فقط برای اهداف مصور است. باید توجه داشته باشید که عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از عملکرد آینده نیست. Schroders ممکن است تماس های تلفنی را برای اهداف امنیتی ، آموزش و انطباق ضبط و نظارت کند.