نوشابه

یک نوار کوتاه یک استراتژی چند پا و خنثی با پتانسیل سود نامشخص و محدود است. به نظر می رسد این استراتژی از افت نوسانات ، پوسیدگی زمان و حرکتی کم یا بدون آن از دارایی اساسی استفاده می کند.

نوشابه

بررسی اجمالی

STRADDLE های کوتاه شامل فروش یک تماس کوتاه و یک قیمت کوتاه با همان اعتصاب برای همان تاریخ انقضا است. این استراتژی از حداقل حرکت سهام ، پوسیدگی زمان و کاهش نوسانات استفاده می کند.

چشم انداز بازار قدم کوتاه

راهبرهای کوتاه خنثی بازار هستند و هیچ تعصب جهت دار ندارند. برای سودآوری ، حرکات کوتاه نیاز به حداقل حرکت از سهام زیرین دارد. اعتبار هنگام باز شدن موقعیت دریافت می شود. فراتر از حق بیمه جمع آوری شده ، خطر در هر دو جهت نامحدود است.

نحوه تنظیم یک نوار کوتاه

یک نوار کوتاه شامل یک گزینه تماس کوتاه و یک گزینه کوتاه با همان قیمت اعتصاب و انقضا است. استرادهای کوتاه معمولاً در پول دارایی زیربنایی فروخته می شوند. با این حال ، یک نوار کوتاه می تواند در بالا یا پایین تر از قیمت سهام باز شود تا یک تعصب صعودی یا نزولی ایجاد شود.

به عنوان مثال ، اگر سهام با 95 دلار معامله شود ، یک نوار کوتاه با محوریت 100 دلار موقعیت صعودی خواهد بود زیرا قیمت دارایی زیرین باید قبل از انقضا افزایش یابد تا موقعیت برای تحقق حداکثر سود باشد.

اعتبار ترکیبی از تماس کوتاه و کوتاه ، حداکثر سود تجارت را تعریف می کند. حداکثر ریسک فراتر از اعتبار دریافت شده تعریف نشده است.

نمودار بازپرداخت قدم کوتاه

نمودار بازپرداخت کوتاه کوتاه شبیه شکل "V" وارونه است. حداکثر سود تجارت محدود به اعتبار اولیه دریافت شده است. حداکثر ریسک فراتر از اعتبار دریافت شده تعریف نشده است. نقطه شکست برای تجارت ، اعتبار ترکیبی از دو گزینه از قراردادهای بالا و پایین تر از قیمت اعتصاب است.

به عنوان مثال ، اگر یک سهام با 100 دلار معامله شود ، می توان گزینه ای را با قیمت اعتصاب 100 دلاری برای ایجاد یک نوار کوتاه به فروش رساند. اگر فروش نوار کوتاه به اعتبار 10. 00 دلار منجر شود ، قیمت حتی 90 دلار و 110 دلار خواهد بود.

با خرید گزینه های کوتاه ، می توانید هر زمان قبل از انقضا از آن خارج شوید. اگر هزینه خرید قراردادها کمتر از اعتبار اولیه دریافت شده باشد ، موقعیت به سود منجر می شود.

نوسانات ضمنی در قیمت گزینه ها تأثیر خواهد گذاشت. همانطور که نوسانات ضمنی کاهش می یابد ، قیمت قراردادها نیز کاهش می یابد ، که به نفع یک فروشنده گزینه ها کار می کند.

ورود به یک نوار کوتاه

برای ورود به یک تماس کوتاه ، فروش به باز (STO) یک تماس کوتاه و یک ضربه کوتاه به طور همزمان با همان قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا. به عنوان مثال ، اگر سهام با 100 دلار معامله می شود ، گزینه تماس و گزینه Put می تواند با 100 دلار فروخته شود.

• فروش به باز: 100 دلار تماس
• فروش به باز: 100 دلار

نوسانات بالاتر با قیمت گزینه های بالاتر برابر خواهد بود. هرچه تاریخ انقضا از زمان ورود به تجارت بیشتر باشد ، گزینه های بیشتری نیز هزینه می شود و هنگام فروش حق بیمه بیشتری جمع می شود.

خروج از یک نوار کوتاه

به نظر می رسد که یک نوار کوتاه در پوسیدگی زمان ، حداقل حرکت قیمت در سهام ، افت نوسانات یا ترکیبی از هر سه سرمایه گذاری می کند. در زمان انقضا ، یکی از گزینه های کوتاه در پول و در معرض خطر تعیین تکلیف قرار خواهد گرفت ، بنابراین در صورت جلوگیری از تعیین تکلیف ، موقعیت باید بسته شود.

هر زمان قبل از انقضا ، موقعیت را می توان با سفارش خرید به نزدیک (BTC) بسته کرد. اگر گزینه ها برای پول کمتری نسبت به فروخته شده خریداری شوند ، موقعیت به سود منجر می شود.

تأثیر پوسیدگی زمان بر روی یک نوار کوتاه

پوسیدگی زمان ، یا تتا ، به نفع استراتژی STRADDLE کوتاه کار می کند. هر روز ارزش زمانی قرارداد گزینه ها کاهش می یابد. در حالت ایده آل ، سهام زیرین حرکات حداقل را تجربه می کند ، و تتا با نزدیک شدن گزینه ها به صورت نمایی ارزش خود را از دست می دهد. کاهش ارزش ممکن است به سرمایه گذار اجازه دهد قراردادهای گزینه ها را با پول کمتری نسبت به ابتدا فروخته کند.

تأثیر نوسانات ضمنی بر روی یک نوار کوتاه

سد های کوتاه از کاهش ارزش نوسانات ضمنی بهره مند می شوند - نوسانات ضمنی با قدرت منجر به گزینه های پایین تر قیمت های حق بیمه می شود. در حالت ایده آل ، هنگامی که یک نوار کوتاه آغاز می شود ، نوسانات ضمنی بیشتر از خروج یا انقضا است. نوسانات آینده یا وگا نامشخص و غیرقابل پیش بینی است. با این وجود ، خوب است بدانید که نوسانات چگونه بر قیمت گزینه های Straddle تأثیر می گذارد.

تنظیم یک نوار کوتاه

با افزایش قیمت سهام زیربنایی ، می توان خطوط کوتاه را تنظیم کرد تا افق زمانی تجارت یا با چرخاندن یکی از گسترش ها به سمت بالا یا پایین باشد. اگر با نزدیک شدن به موقعیت ، یک طرف از straddle عمیق باشد ، یک سرمایه گذار دو گزینه برای به حداکثر رساندن احتمال موفقیت دارد.

کل موقعیت را می توان بسته و برای تاریخ انقضا بعدی مجدداً باز کرد. تنظیم یک نوار کوتاه به طور معمول اعتبار بیشتری به همراه می آورد ، که حداکثر پتانسیل سود را افزایش می دهد ، حداکثر خطر را کاهش می دهد و نقطه شکست را گسترش می دهد. اندازه قرارداد و تاریخ انقضا باید برای حفظ مشخصات ریسک یکسان باشد.

اگر یک طرف از بند به چالش کشیده شود ، می توان گزینه کوتاه مخالف را به سمت قیمت سهام چرخاند تا اعتبار اضافی دریافت کند. اعتبار اضافی نقطه شکست را در سمت به چالش کشیده موقعیت گسترش می دهد و خطر کلی را کاهش می دهد ، اما ضرر حداکثر در هر جهت مشخص نشده است.

با این حال ، از آنجا که خطوط کوتاه با همان قیمت اعتصاب متمرکز شده اند ، تنظیم یکی از گزینه های کوتاه ، موقعیت "معکوس" ایجاد می کند ، به این معنی که تماس کوتاه زیر مجموعه کوتاه است. در هنگام وارونه ، فاصله بین تماس و گزینه های قرار دادن کمترین میزان موقعیت را می توان خریداری کرد. اگر اعتبار دریافت شده از ورودی اولیه به علاوه اعتبار دریافت شده از وارونگی گسترده تر از عرض وارونگی باشد ، موقعیت ممکن است به سود منجر شود.

به عنوان مثال ، یک نوار کوتاه با محوریت 100 دلار در هنگام ورود به تجارت 10. 00 دلار اعتبار دریافت کرد. اگر قیمت سهام زیرین افزایش یابد ، کوتاه می تواند تا 105 دلار چرخانده شود. این یک وارونگی 5 دلاری ایجاد می کند.

• خرید به نزدیک: 100 دلار قرار داده شده است
• فروش به باز: 105 دلار قرار داده شده

با فرض اینکه این تعدیل اعتبار 1. 00 دلار اضافی را به همراه داشته باشد ، در صورت بسته شدن سهام بین 100 تا 105 دلار در زمان انقضا ، حداکثر پتانسیل سود 600 دلار می شود ، زیرا این گسترش می تواند برای کمتر از 5. 00 دلار خریداری شود.

نورد یک نوار کوتاه

گزینه های کوتاه یک بند می تواند برای افزایش مدت زمان تجارت انجام شود. پوسیدگی زمان از استراتژی های کوتاه بهره می برد. اگر با نزدیک شدن به انقضا ، موقعیت سودآور نباشد ، ممکن است با یک تاریخ انقضا در آینده بسته شود و مجدداً بازگشایی شود. این احتمالاً منجر به اعتبار و گسترش منطقه سود خواهد شد.

به عنوان مثال ، اگر نوار کوتاه اصلی با تاریخ انقضا در ژوئن 100 دلار متمرکز شده باشد و 10. 00 دلار حق بیمه دریافت کند ، سرمایه گذار می تواند گزینه تماس و گزینه تماس و قرار دادن و فروش به باز (STO) را خریداری کند. موقعیت جدیدی در ماه ژوئیه. اگر این امر به اعتبار 2. 00 دلاری منجر شود ، امتیاز جدید حتی 88 دلار و 112 دلار خواهد بود.

محافظت از یک نوار کوتاه

در صورت جابجایی قیمت سهام زیربنایی فراتر از منطقه سود ، حصار یک بند کوتاه خطر تجارت را تعریف می کند. برای محافظت از ریسک بیشتر ، یک سرمایه گذار ممکن است گزینه ای طولانی را برای ایجاد اعتبار در یک یا هر دو طرف موقعیت خریداری کند.

به عنوان مثال ، اگر نوار کوتاه با 100 دلار متمرکز باشد و سهام موقعیت را به چالش می کشد ، می توان یک تماس طولانی با قیمت اعتصاب 110 دلاری خریداری کرد تا در صورت ادامه سهام ، ریسک را محدود کند. اگر Straddle کوتاه در هنگام ورود به تجارت حق بیمه 10. 00 دلار جمع کند و تماس طولانی 5. 00 دلار هزینه داشته باشد ، امتیازات حتی به 95 دلار و 105 دلار محکم می شود. حداکثر پتانسیل سود به 500 دلار کاهش می یابد ، اما حداکثر ضرر بالاتر از تماس طولانی ، عرض گسترده گزینه های تماس است ، منهای اعتبار کلی دریافت شده (500 دلار). با این حال ، اگر سهام معکوس پایین تر باشد ، ریسک حداکثر هنوز در زیر کوتاه تعریف نشده است.

• Buy-to-Open: 110 دلار تماس

برعکس ، اگر قیمت سهام کاهش یابد ، یک قیمت طولانی با قیمت اعتصاب 90 دلاری می تواند خریداری شود تا در صورت ادامه سهام ، ریسک را تعریف کند. اگر هزینه طولانی 5. 00 دلار هزینه داشته باشد ، حداکثر پتانسیل سود کاهش می یابد و حداکثر ضرر به عرض گسترده گزینه های Put تبدیل می شود ، منهای اعتبار کلی دریافت شده (500 دلار). اگر سهام بیشتر معکوس شود ، ریسک حداکثر هنوز بالاتر از اعتصابات کوتاه تعریف نشده است.