ارزیابی نسبی در ترمینال بلومبرگ: مرحله اول

این راهنما به عنوان مقدمه ای برای توابع موجود در ترمینال بلومبرگ است که به تعیین ارزش شرکت با استفاده از اصول ارزیابی نسبی کمک می کند.

برای یادآوری ، تفاوت بین ارزیابی نسبی و مطلق در این است که تلاش برای تعیین قیمت سهام عادلانه شرکت Rmine نیست ، بلکه هدف این است که تعیین کنید شرکت بیش از حد ارزشمند ، کم ارزش یا نسبتاً ارزشمند است.

ارزیابی نسبی یک فرآیند دو مرحله ای است. اولین قدم انتخاب یک معیار خوب است که می توانید ارزیابی نسبی را انجام دهید.

معیارهای

معیارهای متداول مورد استفاده در ارزیابی نسبی ، سود سهام و نسبت قیمت به سود است.

ابتدا نگاهی به سود سهام می اندازیم. آنها به طور منظم و پایدار به سهامداران هستند که به عنوان بخشی از درآمد شرکت پرداخت می شوند. اگرچه پیش بینی آینده دشوار است ، می توان پرداخت سود سهام را به خوبی تخمین زد زیرا براساس پرداخت سود سهام گذشته شرکت است.

به منظور این راهنما ، ما در مورد شرکت Coca-Cola تحقیق خواهیم کرد. در ترمینال بلومبرگ Ko Us را به خط فرمان وارد کنید و در زیر اوراق بهادار سهام خود را پیدا کنید و روی آن کلیک کنید. سپس ´dvd` را تایپ کرده و GO را فشار دهید. خلاصه ای از سود سهام پرداخت شده در سال گذشته دریافت خواهید کرد. شما به دنبال سود سهام و سود سهام هستید. مبلغ سود سهام می گوید که این شرکت برای 1 سهم شرکت به صورت نقدی پرداخت می کند در حالی که سود سهام سود سهام در مقایسه با قیمت 1 سهم است. سود سهام معمولاً یک یا دو بار در سال پرداخت می شود.

سود سهام ٪ = ($ سود سهام برای هر سهم / $ قیمت برای هر سهم)

با داشتن سهام ، سهامداران بخشی از شرکت را در اختیار دارند و بنابراین آنها دارای تمام درآمد باقیمانده شرکت هستند ، نه تنها پرداخت سود سهام. بنابراین ، یکی دیگر از اقدامات مفید عملکرد سود است. ما می توانیم CA

معمولاً عملکرد درآمد معمولاً بالاتر از سود سهام است. در مورد Coca-Cola ، از برگه پروفایل می بینیم که سود ناخالص سود سهام 3،37 ٪ است. بیایید عملکرد درآمد را محاسبه کنیم تا بتوانیم آن را مقایسه کنیم. از تخمین ها می توانیم ببینیم که درآمد تخمینی برای هر سهم 2،08 دلار و قیمت فعلی 46،32 دلار است. قرار دادن این فرمول به ما درآمد سود 4. 49 ٪ را می دهد. بازده سود را به عنوان (سود برای هر سهم / قیمت برای هر سهم) = بازده سود ٪

آخرین معیاری که در مرحله اول بررسی می کنیم، نسبت قیمت به درآمد است. این اساساً بازدهی معکوس سود است و فرمول محاسبه آن (قیمت دلار به ازای هر سهم / دلار درآمد هر سهم) = نسبت P/E است. متناوبا، P/E = ارزش بازار شرکت تقسیم بر درآمد کل آن است.

با باز کردن سهام کوکاکولا در ترمینال بلومبرگ و کلیک بر روی Graph Fundamentals، می توانیم نشان دهیم که بازدهی سود و قیمت به درآمد دو تابع معکوس هستند.

سپس در فیلدهای انتخابی، نسبت درآمدهای قیمت و بازدهی درآمد فعلی را اضافه کنید. اکنون می بینیم که نمودار یک تابع با وارونه شدن با تابع دیگر برابر است.

شما همچنین می توانید از این دانش برای درک اینکه چرا قیمت سهام یک شرکت ممکن است افزایش یابد استفاده کنید. ابتدا اگر سود تخمینی افزایش یابد اما نسبت P/E ثابت بماند، قیمت شرکت بالا می رود. این رشد درآمد نامیده می شود. گزینه دیگر این است که سود تخمینی ثابت بماند اما P/E افزایش می یابد زیرا سرمایه گذاران انتظار دارند ارزش شرکت در آینده افزایش یابد و بنابراین قیمت شرکت در حال حاضر افزایش یابد. به این می گویند Multiple Expansion.

ما می توانیم همبستگی بین درآمد خالص شرکت، نسبت P/E و کل بازار را با استفاده مجدد از مبانی نمودار نشان دهیم. به عنوان یک اوراق بهادار منتخب، کوکاکولا (صندوق KO ایالات متحده) را نگه می داریم و برای حوزه های انتخابی، ارزش بازار فعلی، نسبت درآمد قیمت و درآمد خالص/سود خالص را اضافه می کنیم. همچنین ما می خواهیم آنها را در یک پانل واحد مقایسه کنیم. بنابراین، در چیدمان انتخاب نمودار روی Singel Panel یا Panel Per Security کلیک کنید (در این مورد هم همینطور است زیرا ما فقط یک اوراق بهادار را مشاهده می کنیم - Coca Cola US Equity).

اکنون می توانیم مقایسه کنیم که نسبت P/E و درآمد خالص نسبت به سود خالص چگونه بر سرمایه بازار کوکاکولا تأثیر گذاشته است.

می بینیم که درآمد خالص از سال 2014 تا سه ماهه سوم 2017 حدود 2 میلیارد دلار بالا و پایین شده است، اما ارزش بازار تنها تحت تأثیر حرکت در نسبت P/E قرار گرفته است که تحت تأثیر تخمین ها در مورد رشد آتی است. بنابراین، ارزش بازار از کمی کمتر از 170 میلیارد دلار در سه ماهه سوم 2013 به بیش از 200 میلیارد دلار در سه ماهه اول 2016 با برآورد قیمت تا سود رسید.