تجزیه و تحلیل اساسی چیست؟

استیون پورلو در سال 2020 به تیم Motley Fool Canada پیوست و شش سال تجربه نوشتن در مورد موضوعات مالی و سرمایه گذاری دارد. وی دوره های دانشگاهی را در زمینه امور مالی و حسابداری گذرانده و اشتیاق خود را به انرژی ، مواد و سهام رشد با تحصیلات تحصیلات تکمیلی و نوشتن افزایش داده است.

آخرین پست های استیون Porrello (همه را ببینید)

• به همین دلیل است که یک صندوق بزرگ اضطراری یک ایده وحشتناک و وحشتناک است - 25 آوریل 2022
• 5 راه فوق العاده ساده برای خراب کردن کامل نمره اعتبار خود - 25 آوریل 2022
• 5 شلوغی با درآمد بالا که می تواند به شما در بازنشستگی در سال 2022 - 23 آوریل 2022 کمک کند

آخرین به روز شده در 26 مارس 2023 9:41 AM EDT

تجزیه و تحلیل اساسی یک شیرجه عمیق به ارزش ذاتی سهام است. فرض بر این است که قیمت معاملات سهام لزوماً ارزش واقعی شرکت اساسی را منعکس نمی کند. از معیارهای ارزیابی برای تعیین اینکه آیا سهام بیش از قیمت فعلی آن ارزش دارد ، استفاده می کند. بیایید نگاهی به این ابزار ارزشمند بیندازیم و ببینیم که چگونه می توانید آن را خودتان بسازید.

تجزیه و تحلیل اساسی چیست؟

تجزیه و تحلیل اساسی فرض می کند که بازار به طور نادرست سهام خاصی را به خود اختصاص داده است. بنابراین ، کار تحلیلگر بنیادی ، حفر زیر ارزش چهره یک سهام است. این تحلیلگر به اصول اولیه یک شرکت مانند درآمد ، هزینه ها ، دارایی ها ، بدهی ها و پتانسیل رشد نگاه می کند. تحلیلگر همچنین زمینه بزرگتر را برای رسیدن به یک ارزیابی دقیق تر در نظر می گیرد. این شامل در نظر گرفتن وضعیت اقتصاد ، بخش بازار و صنعت شرکت و عملکرد رقبا است.

با این حال ، تجزیه و تحلیل اساسی فقط برای سهام نیست. یک تحلیلگر اساسی می تواند چشم خود را به هرگونه امنیت ، از جمله اوراق قرضه ، کالاها و ارزهای رمزنگاری کند. تحلیلگر می تواند با مقایسه نرخ بهره خود در برابر نرخ غالب و مطالعه اعتبار صادرکننده اوراق بهادار ، ارزش اوراق را بررسی کند.

امنیت هر چه باشد ، تجزیه و تحلیل اساسی مبتنی بر مفهوم "ارزش ذاتی" است. یعنی یک امنیت دارای یک ارزش اساسی است که مستقل از قیمت فعلی بازار است. تحلیلگر اساسی به بلند مدت نگاه می کند ، و معتقد است که بازار به تدریج "قیمت منصفانه" شرکت اساسی را منعکس می کند. این مقدار واقعی می تواند بعد از چند سال پدیدار شود.

تجزیه و تحلیل اساسی چگونه کار می کند؟

تحلیلگران اساسی از اطلاعات عمومی برای تخمین ارزش ذاتی دارایی استفاده می کنند. این اطلاعات را می توان به دو گروه تقسیم کرد: اطلاعات کمی و کیفی.

اطلاعات کمی

اطلاعات کمی یک شرکت تعداد سخت آن مانند درآمد ، بدهی ، دارایی و جریان نقدی است. این اعداد به طور معمول از صورتهای مالی یک شرکت ناشی می شود. سه مهمترین آنها ترازنامه ، صورت درآمد و صورتحساب جریان نقدی است.

• ترازنامه: یک ترازنامه دارایی ، بدهی و سهام یک شرکت را ذکر می کند. این برگه "تعادل" نامیده می شود ، زیرا برای تحقق تعهدات کوتاه مدت خود ، یک شرکت باید بدهی ها و دارایی های خود را متعادل کند. تحلیلگران اساسی از ترازنامه ها برای تعیین اینکه آیا یک شرکت قادر به پرداخت بدهی های خود و گسترش تجارت خود است ، استفاده می کنند.

• بیانیه درآمد: همچنین بیانیه سود و زیان نامیده می شود ، این خلاصه درآمدها ، هزینه ها و هزینه های یک شرکت در یک دوره خاص (به عنوان مثال سه ماهه یا سالانه) است. بیانیه درآمد به شما می گوید که آیا یک شرکت در یک دوره درآمد بیشتری کسب کرده یا ضرر بیشتری را متحمل شده است. تحلیلگران بنیادی برای پاسخ به سؤالات ، از صورتهای درآمد استفاده می کنند ، "آیا این شرکت سودآور است؟"و "آیا این شرکت در دراز مدت سودآور خواهد بود؟"

• بیانیه جریان نقدی: بیانیه جریان نقدی مبلغ دقیقی از پول نقد موجود در داخل و خارج از یک شرکت را به ما می گوید. تحلیلگران بنیادی از صورتهای جریان نقدی برای درک اینکه آیا یک شرکت پول کافی برای گسترش تجارت ایجاد می کند ، استفاده می کنند.

تحلیلگران اساسی اغلب برای ایجاد نسبت از داده های این اسناد مالی استفاده می کنند. این نسبت ها می توانند به یک تحلیلگر کمک کنند که آیا سهام با قیمت جذاب است یا خیر. چهار مورد از متداول ترین موارد عبارتند از:

• درآمد برای هر سهم (EPS): EPS سود خالص یک شرکت (منهای سود سهام ترجیحی آن) است که براساس تعداد سهام ممتاز تقسیم می شود. شماره حاصل به شما می گوید که یک شرکت بر اساس هر سهم چقدر سودآور است.

• نسبت قیمت به درآمد (P/E): نسبت P/E قیمت سهام فعلی یک شرکت است که براساس EPS خود تقسیم می شود. شماره حاصل به شما می گوید که بازار در مقایسه با سایر شرکت های صنعت خود ، یک شرکت چقدر ارزش دارد. نسبت P/E بالا ممکن است نشان دهد که یک شرکت بیش از حد ارزش دارد ، در حالی که ممکن است P/E پایین به معنای کم ارزش باشد.

• نسبت قیمت به درآمدزایی (PEG): PEG نسبت P/E یک شرکت است که براساس رشد درآمد سالانه مورد انتظار خود تقسیم می شود. شماره حاصل به شما می گوید که آیا یک شرکت سریعتر از سایر شرکت های صنعت خود در حال رشد است یا خیر.

• نسبت قیمت به کتاب (P/B): نسبت P/B قیمت سهام فعلی یک شرکت است که براساس ارزش کتاب آن تقسیم می شود (کل دارایی منهای بدهی). هرچه نسبت P/B پایین تر باشد ، احتمالاً سهام کم ارزش است.

اطلاعات کیفی

اطلاعات کیفی ذهنی تر از عوامل کمی است و به تحلیلگران اساسی نیاز دارد تا به جای اندازه گیری ، تفسیر کنند. به طور کلی ، تحلیلگران بنیادی از عوامل کیفی استفاده می کنند تا تصمیم بگیرند که آیا برخی از خصوصیات به یک شرکت ارزش افزوده می کنند یا اینکه برخی از آنها ارزش را کم می کنند. این عوامل عبارتند از:

• مزایای رقابتی: در صورت داشتن مزایایی نسبت به شرکتهای مشابه ، شرکت ها فرصت بیشتری برای رشد بلند مدت دارند. به عنوان مثال ، یک شرکت ممکن است بتواند کالاهایی را با هزینه کمتری نسبت به رقبا تولید کند ، یا ممکن است "تأثیر شبکه" داشته باشد ، زیرا بیشتر افراد از آن استفاده می کنند.

• مدیریت: مدیریت یک شرکت یکی از مهمترین عوامل کیفی است که باید در نظر بگیرید. شرکت هایی که رهبری قوی و اخلاقی دارند ، بیشتر از افرادی که رهبران دارای صلاحیت کمتری دارند ، بیشتر موفق می شوند.

• ارزش برند: شرکت هایی با نام تجاری قوی تر شانس بیشتری در موفقیت بلند مدت دارند.

تجزیه و تحلیل اساسی در مقابل تحلیل فنی

تجزیه و تحلیل بنیادی اغلب با تجزیه و تحلیل فنی در تضاد است. بر خلاف تجزیه و تحلیل بنیادی ، تجزیه و تحلیل فنی فرض می کند که قیمت سهام منعکس کننده تمام اطلاعات عمومی است. تحلیلگران فنی سعی می کنند با نگاهی به حرکات قیمت گذشته و حجم معاملات و همچنین احساسات و روندهای فعلی بازار ، قیمت آینده سهام را پیش بینی کنند.

تحلیلگران فنی به شدت علاقه مند به پیگیری تغییر قیمت سهام به مرور زمان هستند. آنها بر این باورند که تغییرات قیمت تصادفی نیست ، بلکه از الگوهای پیروی می کنند که در آینده تکرار می شوند. به عبارت دیگر ، "تاریخ خود را تکرار می کند."این کار تحلیلگر فنی است که وقتی منحنی در پایین تاریخی خود قرار دارد و وقتی در سطح تاریخی خود قرار دارد ، بخرید.

با این حال ، تجزیه و تحلیل فنی محدودیت های جدی دارد. این فرض که قیمت سهام با توجه به الگوهای از پیش تعیین شده حرکت می کند در موارد متعددی شکست خورده است. تحلیلگران فنی نمی توانند وقایع مختل کننده بازار ، مانند اعلامیه های تجاری ، بلایای آب و هوایی یا حتی همه گیر را پیش بینی کنند. بسیاری از منتقدین همچنین فرضیه بنیادی را که تاریخ خود را تکرار می کند ، به چالش می کشند ، و استدلال می کنند که تصمیم گیری بر اساس حرکات قیمت تاریخی به همان اندازه دقیق است که یک سکه را می چرخاند: شما یک فرصت پنجاه و پنجاه در حق دارید.

اگر بخواهیم منصف باشیم، تحلیل تکنیکال ممکن است در یک محیط اقتصادی باثبات کار کند که در آن کنش انسانی عامل اصلی حرکت قیمت سهام است. با این حال، تحلیل تکنیکال به تصمیمات کوتاه مدت محدود می شود. به عبارت دیگر، تحلیل تکنیکال نمی تواند به طور جدی حرکت قیمت را در خارج از یک بازه زمانی کوچک (مانند حرکت در یک روز یا یک هفته) پیش بینی کند. زمانی که افق زمانی سرمایه گذار طولانی تر باشد، تحلیل تکنیکال دقیق تر می شود.

در اینجا در Motley Fool، ما از تحلیل تکنیکال برای پیش بینی حرکت قیمت سهام استفاده نمی کنیم. در حالی که تحلیل تکنیکال ممکن است به نفع معامله گران روز باشد، به ندرت باعث ایجاد رشد بلندمدتی می شود که ما برای سرمایه گذاران خود توصیه می کنیم.

نتیجه احمقانه در تحلیل بنیادی

تجزیه و تحلیل بنیادی می تواند به شما کمک کند شرکت هایی را پیدا کنید که فکر می کنید سرمایه گذاری های بلندمدت خوبی هستند. با نگاه کردن به قیمت های فعلی بازار به ارزش ذاتی سهام، می توانید تصمیم بگیرید که آیا شرکت مورد نظر ارزش سرمایه گذاری در بلندمدت را دارد یا اینکه باید پول خود را در جای دیگری سرمایه گذاری کنید.