بازارهای ثانویه نقدینگی قبل از IPO را ارائه می دهند

بیست سال پیش ، برای استارتاپ ها ، به ویژه مشاغل فناوری ، بسیار نادر بود که بیش از چهار سال خصوصی بمانند. آنها یا برای IPO ثبت نام کردند یا به دست آوردند ، و این امکان را برای سرمایه داران سرمایه گذاری ، سایر سرمایه گذاران خصوصی و کارمندان با گزینه های سهام برای پول نقد فراهم کردند.

اکنون ، با وجود تعداد زیادی از تک شاخها (شرکت های خصوصی بیش از 1 میلیارد دلار) و تمایل VCS و شرکت های سهام خصوصی برای تأمین منابع مختلف بودجه ، بسیاری از شرکت ها ترجیح می دهند که بسیار طولانی مدت خصوصی بمانند.

استارتاپ ها در مراحل اولیه خود سریعترین رشد می کنند و افرادی را که به دنبال نقدی هستند ، قرار می دهند تا یک شرکت خصوصی طولانی تر بماند. با پول نقد به راحتی در دسترس ، میانگین استارتاپ اکنون پس از 10 سال عمومی می شود.

بسیاری از نوپا هایی که قصد دارند در سال 2022 به بازار عرضه شوند ، به تعویق افتادند ، زیرا اخبار سیاسی و اقتصادی باعث ایجاد تلاطم بازار می شوند. تصمیم به ماندن خصوصی در مراحل اولیه مرخصی ذینفعان که می خواهند پول نقد خود را در یک حقوقی بخواهند. علایق آنها غالباً از بنیانگذاران و سرمایه گذاران شرکت متفاوت است.

بازارهای ثانویه

بازارهای ثانویه نقدینگی را قبل از IPO ارائه می دهند و به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا به جای صدور شرکت ، سهام سایر سرمایه گذاران یا کارمندان شرکت را خریداری کنند. این بازارها ، که اغلب به صورت آنلاین فعالیت می کنند ، طی 15 سال گذشته به میزان قابل توجهی رشد کرده اند.

بر خلاف IPO های بازار اولیه ، جایی که قیمت گذاری از قبل تعیین می شود ، قیمت گذاری بازار ثانویه بر عرضه و تقاضا متمرکز است. اغلب سرمایه گذاران موجود سهام را در بازار ثانویه خریداری می کنند تا سهم خود را در یک شرکت افزایش دهند.

آنچه در زیر می آید چهار سیستم عامل بازار ثانویه است.

Forge ، که در سال 2012 تأسیس شده است ، یک بازار سهام آنلاین و پیش از IPO با فناوری برای محاسبه و تعیین قیمت های سهم از طریق پیشنهادات غیر الزام آور و خصوصی از دارندگان ، ارائه قیمت بالگرد برای سهام قبل از IPO است.

سرمایه گذاران ثبت نام شده می توانند از این پلتفرم برای نشان دادن علاقه به سهام قبل از IPO یک شرکت و پردازش معامله از طریق Forge استفاده کنند. این شرکت هزینه معامله 2-4 ٪ را پرداخت می کند و بیش از 10،000 معاملات را انجام داده است.

Equityzen ، که در سال 2013 تأسیس شد ، به عنوان کارگزار عمل می کند و معاملات بین سرمایه گذاران و سهامداران شرکت های خصوصی را ترتیب می دهد. سهام قبل از IPO یک شرکت از طریق وب سایت و لیست ایمیل EquityZen به خریداران ثبت شده به بازار عرضه می شود.

برای استفاده از پلتفرم ، سرمایه گذاران و سهامداران باید واجد شرایط باشند:

• سرمایه گذاری حداقل 20،000 دلار است.
• شرکت ها حداقل 50 میلیون دلار ارزش دارند.

EquityZen بسته به اندازه آن ، کمیسیون 3-5 ٪ را برای هر معامله هزینه می کند.

بازار خصوصی NASDAQ ، که در سال 2004 به عنوان Secondmarket تأسیس شد ، در سال 2013 توسط NASDAQ به دست آمد. این شرکت به عنوان یک شرکت نرم افزاری به عنوان یک سرویس فعالیت می کند و به شرکت ها و سرمایه گذاران اجازه می دهد تا پیشنهادات را مناقصه یا به اشتراک بگذارند. شرکت ها می توانند دستورالعمل ها یا محدودیت هایی را در مورد حقوق صاحبان سهام قبل از IPO خود تحمیل کرده و نحوه تعیین قیمت سهم را تعیین کنند. بازار خصوصی NASDAQ تقریباً 15،300 معامله ترتیب داده است.

برای لیست در این سکو ، شرکت ها باید در دو سال گذشته حداقل 30 میلیون دلار بودجه جمع آوری کرده یا 50 میلیون دلار ارزش گذاری داشته باشند. آنها همچنین باید حداقل 750،000 دلار درآمد خالص سالانه داشته باشند.

بازار خصوصی Nasdaq

Carta به عنوان Eshares در سال 2012 راه اندازی شد. این خدمات طیف وسیعی از خدمات از جمله جداول کلاه (لیستی از اوراق بهادار صادر شده و صاحب آنها) ، ارزیابی و نقدینگی را ارائه می دهد. این شرکت همچنین Cartax را اداره می کند ، یک بازار داخلی که در اوایل سال 2021 تشکیل شده است تا نقدینگی بیشتری را برای اوراق بهادار شرکت خصوصی فراهم کند. کارتا گزارش می دهد که در سال 2021 ، 129 معاملات نقدینگی ثانویه برای شرکت های خصوصی انجام داده است ، بیش از چهار برابر کل در سال 2020. معاملات از 2. 2 میلیارد دلار در سال 2020 به 7. 4 میلیارد دلار در سال 2021 افزایش یافته است.

تقریباً نیمی از شرکتهایی که در سال 2021 از طریق کارتا نقدینگی ثانویه ارائه می دادند ، تکشاخ بودند که در درجه اول در کالیفرنیا واقع شده بودند. شرکت های SaaS و FinTech در کنار هم 55 ٪ از این معاملات را تشکیل می دادند.