منحصر به فرد: شرط بندی های مشتق چندانی شرکت های انرژی تحت نظارت ECB

FRANKFURT ، 10 نوامبر (رویترز) - بانک مرکزی اروپا در حال بررسی استفاده از مشتقات توسط شرکتهای انرژی برای شرط بندی عظیمی در مورد قدرت و قیمت سوخت در آینده است ، تا ببینیم آیا چنین فعالیتی خطر گسترده تری را برای ثبات مالی ایجاد می کند ، سه نفر که با آن آشنا هستندماده گفت

دو نفر از مردم گفتند که این تحقیق توسط نجات آلمان از وارد کننده برتر گاز Uniper انجام شده است ، که مانند سایر بنگاه های انرژی در معرض قرار گرفتن در معرض آن با مشتقات به ارزش ده ها میلیارد یورو ، که از ارزش انرژی فروخته شده فراتر رفته است.

حرکت بانک مرکزی اروپا اولین تلاش بزرگ در اروپا برای مشخص کردن اینکه آیا استفاده از مشتقات توسط شرکت های برق یک تهدید مالی گسترده تر را ایجاد می کند ، و تجارت عمدتاً تنظیم نشده ، که بالغ بر تریلیون یورو است ، در معرض نظارت نادر قرار می دهد.

یکی از مردم گفت که مقامات بانک مرکزی اروپا در ابتدا نگران این بودند که شرکت های انرژی به عنوان بازرگانان de facto عمل کنند اما بدون نظارت نظارتی برای بانک ها اعمال می شود ، که موظفند بافر نقدی در برابر ضررهای احتمالی نگه دارند.

اما همچنین یک سؤال گسترده تر برای مقامات وجود داشت: آیا می توان استفاده شرکت های انرژی از چنین ابزارهای پیچیده ثبات مالی را تهدید کرد؟

بنابراین ECB بررسی دقیق خود را برای بررسی اثرات بالقوه دومینو ، از جمله در بانکهایی که نظارت دارد ، گسترش داده است.

بانک مرکزی اروپا ، مرجع مالی اصلی منطقه یورو و ضامن ثبات مالی ، از اظهار نظر خودداری کرد. دو نفر از مردم گفتند که برخی از یافته های آن در روزهای آینده بیان خواهد کرد.

یکی از مردم گفت که مشتقات به دلیل تقاضای منظم برای اقامت امنیت نقدی برای زیربنای معاملات ، خطر ایجاد کرده اند ، به طوری که تجارت توسط شرکت های انرژی نیز می تواند به بانک ها آسیب برساند.

دو نفر از مردم گفتند که مقامات ECB در مورد استفاده Uniper (UNPD1. DE) از مشتقات بحث کرده اند ، و اینکه آیا این مسئله مشکلات خود را ایجاد کرده است وقتی مسکو در پاسخ به تحریم های غربی در مورد حمله روسیه به اوکراین ، از طریق این شرکت از طریق این شرکت تأمین شد.

در اوایل ماه جاری ، یونپر برای 9 ماه اول امسال ، بزرگترین در تاریخ شرکت های آلمانی ، 40 میلیارد یورو (39 میلیارد دلار) را فاش کرد.

با افزایش قیمت بنزین امسال ، برخی از معامله گران و بانک ها برای کمک به کارگزاران و پاکسازی خانه ها ، بانک مرکزی اروپا را لابی می کردند ، زیرا آنها با یک بحران نقدینگی که Equinor ، معامله گر برتر گاز اروپا ، 1. 5 تریلیون یورو تخمین زده می شود ، گرفتند. بیشتر بخوانید

در حالی که رئیس جمهور بانک مرکزی اروپا کریستین لاگارد گفت که بانک مرکزی اروپا برای تأمین نقدینگی به بانک ها آماده است ، وی گفت که این کار را برای شرکت های انرژی انجام نمی دهد.

با این حال ، بانک های مرکزی به طور غیرمستقیم می توانند در حالی که به عنوان وام دهنده آخرین راه حل عمل می کنند ، در قلاب باقی بمانند ، به این معنی که آنها می توانند اعتبار را به بانک ها گسترش دهند ، که سپس به شرکت های انرژی وام می دهند تا معاملات را پوشش دهند.

تنظیم کننده مالی آلمان بافین گفت که خطرات مربوط به تجارت مشتقات توسط شرکت های انرژی مدت هاست که مورد نظارت قرار گرفته است و هشدار داده است که هر شرکتی که برای مجوز مالی مربوطه درخواست نکرده است ، قانون را نقض می کند.

سخنگوی Bafin گفت: "شرکت های انرژی نه تنها برای ثبات مالی خطرات خاصی را ایجاد می کنند. آنها اغلب برای اقتصاد نیز از اهمیت سیستمیک برخوردار هستند."

سخنگوی افزود: "بنابراین ما در حال گفتگو با سرپرستان انرژی هستیم تا انواع خطرات را برطرف کنیم."

سیاست گذاران در بروکسل نیز در این هفته نگران هستند و مقاله ای را نشان می دهند که نشان می دهد قوانین سخت اعمال شده برای بانک ها به شرکت های انرژی که مشتقات را تجارت می کنند ، گسترش می یابد.

در سندی که توسط رویترز مشاهده شده است ، آنها می گویند اعمال کنترل دقیق تر مانع "این می شود که خطرات از اقتصاد واقعی به بخش مالی گسترش یابد".

تماس های حاشیه ای

شرکت های انرژی به جای خرید مشتقات تجاری ، مانند گزینه خرید یا فروش گاز با قیمت ثابت در آینده ، به خرید و فروش نفت ، گاز و برق شناخته شده اند.

آنها می گویند مشتقات عمدتاً برای محافظت یا محافظت از خود در برابر نوسانات قیمت ها هستند. اگر قیمت بازار به مراتب از قیمت گزینه های بسیار کم باشد ، هزینه نگه داشتن این تجارت می تواند برای فروشندگان و خریداران پرش کند.

برای اطمینان از اینکه معاملات با حرکات قیمت از بین نمی روند ، بازرگانان امنیت ، غالباً نقدی ، با پاکسازی خانه های پردازش معاملات. با سنبله های قیمت اخیر ، خواسته های چنین تماس های حاشیه ای موشک می شود.

سخنگوی یونپر گفت: مشکلات آن ناشی از افزایش قیمت بنزین است که هزینه نجات آن را تعیین می کند.

اما صورتهای مالی یونپر نگاهی اجمالی به مقیاس خسارات مرتبط با مشتقات با قیمت های مختلف نشان داد.

این شرکت اعلام کرده است که یک سری از نویسندگان و تنظیمات نوشتاری ، از جمله 3 میلیارد یورو نوشته شده در مشتقات و 9 میلیارد یورو از دست دادن مشتقات مورد استفاده برای محافظت از آن ساخته است.

یونپر گفت که تأثیر 11 میلیارد یورو بر سود "مشتقات باقی مانده" وجود داشته است ، چیزی که سخنگوی آن سخنگوی به رویترز به دلیل قوانین حسابداری گفته است ، و از ترسیم تأثیر کلی مشتقات خودداری کرد.

وزارت اقتصاد آلمان ، که در حال نهایی شدن ملی شدن UNIPER است ، گفت که نمی تواند در مورد خطرات تجاری خود اظهار نظر کند.

گرافیک رویترز

در همین حال ، آژانس رتبه بندی مودی ، گفت که شرکت های انرژی اطلاعات کافی در مورد مشتقات خود ارائه نمی دهند.

نات اسلاتن ، یک تحلیلگر اعتباری ، در اظهار نظر در مورد شرکت های سراسر بخش به رویترز گفت: "ما در تلاش هستیم تا دقیقاً آنچه را که با فعالیت های عملیاتی مرتبط است و آنچه به تجارت سوداگرانه مرتبط است ، شناسایی کنیم."

در گزارشی اخیر در مورد مشتقات ، مودی به پرونده Uniper پرداخت ، اما همچنین از RWE (RWEG. DE) و E. ON (EONGN. DE) انتقاد کرد.

اسلاتن گفت: "شما به ندرت اطلاعاتی در مورد همتایان پیدا می کنید. شما واقعاً نمی توانید اطلاعات زیادی در مورد دوام این پرچین ها پیدا کنید."

E. on گفت شفاف است. RWE گفت که رتبه آن با مودی پایدار است و در مورد تأثیر بحران اوکراین در تماس بوده و از ارائه جزئیات مربوط به حمایت از آن خودداری می کند.

گزارش های اضافی توسط Huw Jones و Dmitry Zhdaikov در لندن و مارتا اوروس در فرانکفورت ؛نوشتن توسط جان اودونل ؛ویرایش توسط اسکندر اسمیت